如何看待四季度GDP超预期 本年的增长能源来自何方？
2024年第四季度中国GDP同比增长5.4%，增速比三季度提高0.8个百分点，创六个季度新高。分析东说念主士指出，这主要收获于9月下旬以来一揽子稳增长增量计策的落地落实，其中，计策对服务业的拉动尤为显然。
在大范畴开辟更新、挥霍品以旧换新等计策支握下，四季度社会挥霍品零卖总和同比增长3.8%，增速较三季度加速1.1个百分点。工业坐褥也强势收官，12月，范畴以上工业加多值同比增长6.2%，比上月加速0.8个百分点，创5月以来新高。
但也要看到，全年房地产投资累计同比下落10.6%，房地产边界仍濒临较大的调理压力。尽管挥霍零卖有所回升，但全年社零累计同比增长3.5%，增速较上年大幅放缓。
分析师示意，探究2025年寰宇GDP增速成见或仍保管在5%驾驭，在外部经贸环境变数加大的情况下，要竣事5%驾驭的增长，需要在扩内需计策上进一步加码。
第三产业改善最大
2024年第四季度，第一、二、三产业增速均较前值有所提高，其中，第三产业（服务业）加多值同比增长5.8%，比三季度加速1个百分点，同比增速和改善幅度在三次产业中均为最高。
“受以旧换新等存量计策和一揽子增量计策带动，四季度GDP增速大幅回升，超出商场遍及预期。其中，追随商场信心改善，成本商场和房地产商场活跃度显贵上升，四季度金融业加多值增速加速，房地产行业下行放缓，带动此前握续偏低的服务业坐褥增速显贵上行1个百分点，达到5.8%，是四季度经济增速大幅反弹的主要原因。”东方金诚海外信用评估有限公司首席宏不雅分析师王青对界面新闻说。
国度统计局数据显现，旧年第四季度，批发和零卖业、交通输送仓储和邮政业、金融业加多值同比区别增长5.7%、7.9%、6.5%，区别比上季度加速0.7、1.3、0.3个百分点，房地产业加多值由三季度下落1.2%转为增长2%，由负转正。
经济回升向好，带动各方面预期信心在增强，也体目下服务业上。2024年12月份，服务业坐褥指数同比增长6.5%，增速是全年最高；服务业业务行动预期指数57.6%，也处在较高的位置。
“12月服务业坐褥指数同比增长6.5%，延续积极态势，主要在于坐褥性服务业活跃度大幅普及，企业坐褥活跃积极带动坐褥性服务业，同期成本商场活跃对金融业有所撑握。”浙商证券分析师李超在研报中称。
从三次产业占比看，2024年，服务业占我国GDP的比重不息普及至56.7%，比上年提高了0.4个百分点，进一步施展经济增长主引擎的作用。
工业坐褥强势收官
12月份，范畴以上工业加多值同比增长6.2%，增速比11月加速0.8个百分点。从三大门类来看，制造业是主要拉能源，12月制造业加多值同比增速较上月加速1.4个百分点至7.4%。
从具体行业来看，汽车坐褥进一步提速，行业加多值同比增速较上月加速5.7个百分点至17.7%；钢铁、有色、通用开辟、专用开辟等行业加多值同比区别增长8.7%、9.7%、7.7%和4.6%，增速与上月比拟均有所加速。
工业坐褥加速的同期，产能愚弄率也逐季回升。2024年第四季度工业产能愚弄率为76.2%，畅达三个季度改善，且创2022年以来的单季新高。
全年来看，2024年工业加多值累计同比增长5.8%，增速较上年加速1.2个百分点，主要拉能源仍是制造业。
王青示意，一方面，2024年出口保握强势，久联配资一定经过上对冲了内需不及的影响，对制造业坐褥拉手脚用较强；另一方面，2024年以来，计策面支握新质坐褥力发展，也对工业坐褥起到了较强的拉手脚用。
2024年，制造业高端化、智能化、绿色化禁止深远，引颈工业高质料发展。全年范畴以上高时刻制造业加多值较上年增长8.9%，高于一都范畴以上工业3.1个百分点。集成电路制造、光电子器件制造、半导体器件专用开辟制造等行业加多值区别增长18.3%、18.1%、16.7%，传感器、集成电路、光电子器件等高时刻产品产量区别增长27.0%、22.2%、16.1%。
探究2025年，分析东说念主士示意，固然外需存在一定的不笃定性，但“两新”计策（大范畴开辟更新和挥霍品以旧换新）的进一步加力将对工业坐褥酿成较强撑握。
挥霍零卖小幅回升
基于国度统计局的数据推算，2024年第四季度，社会挥霍品零卖总和同比增长3.8%，增速较三季度加速1.1个百分点，为2024年各季度最快。
分析师示意，这主要收获于挥霍品以旧换新计策的有用施展。此外，在稳楼市计策的加码下，房地产销售升温拉动涉房挥霍。
字据东方金诚的测算，汽车、家电、产品、建筑遮拦材料零卖额在旧年第四季度同比区别增长7.3%、38.4%、15.1%和7.6%，增速较三季度大幅加速7.9、27.9、13.6和5.4个百分点。
旧年12月召开的中央经济责任会议将淘气提振挥霍列为2025年经济责任的纷乱任务。新年泉源，大范畴开辟更新和挥霍品以旧换新计策再次升级，手机、平板电脑和智妙腕表等三类数码产品纳入补贴范围内。
分析师示意，以旧换新计策加力扩围重迭资产效应开发，本年第一季度挥霍有望延续改善趋势。
扩内需计策需进一步加码
固然四季度经济全体超预期，但结构分化显然，一方面，工业和出口发达较强，另一方面，挥霍收复偏慢，地产对经济的株连依然较大。
2024年全年，社会挥霍品零卖总和累计同比增长3.5%，增速较上年放缓3.7个百分点，也大幅低于2020年昔时9%以上的增长水平。需求不及的问题在价钱上也有所反应，全年住户挥霍价钱指数（CPI）同比高涨0.2%，涨幅与上年握平。
房地产方面，2024年1-12月，房地产投资累计同比下落10.6%，降幅比前11个月扩大0.2个百分点，创年内新低。
长江证券分析师于博指出，从旯旮变化来看，撑握四季度经济改善的能源主若是出口和挥霍。但总的来看，企业和住户的才智和意愿尚不及以鼓吹经济插足量价改善的正轮回，且经济增长改善所依赖的外需在本年有较大的不笃定性。因而，增长动能仍待计策呵护。
广发证券首席经济学家郭磊也示意，探究2025年，2024年出口5.9%的年度增速不易复制，这就需要内需进一步邻接。12月的单月数据（社零同比增长3.7%、固定资产投资同比增长2.2%）对应的内需水平仍是不够的，需要通过财政和货币计策进一步激励场合政府有用投资、企业投资和住户挥霍。
从近期场合“两会”的情况来看，各地关于经济增长仍有积极的预期。字据界面新闻的统计，截止到1月16日，有近20个省份（自治区、直辖市）依然召开了场合“两会”，遍及省份将2025年经济增长成见定在5%驾驭。
分析师示意，这意味着本年中国政府可能不息将GDP增速成见定在5%驾驭。面对复杂多变的外部环境，中国经济增长将愈加依赖里面计策的笃定性，通过“愈加积极”的财政计策和“收尾宽松”的货币计策，有用扩大内需、改善住户预期、转机供需矛盾。
国务院发展参议中心宏不雅经济参议部参议员张立群示意，本年必须显贵增强宏不雅经济计策的逆周期转机力度。尤需注重加大政府各人产品投资，并有用支握企业订单，通过订单的握续、显贵加多，引发企业坐褥与投资行动的握续活跃，进而促进劳动步地的握续好转与挥霍的稳步复苏。
“总体来看，2025年的中枢挑战在于克服需求不及的问题，纷乱任务是在扩大内需方面赶紧得回显贵效用。从现时发展态势不雅察，积极身分正禁止加多。在此布景下，探究2025年中国经济将握续回升，呈现向好发展态势。”张立群说。