这一次，内资果然要抢“港股订价权”
发布日期：2025-02-13 13:40 点击次数：164
内地投资者对港股商场的温雅空前热潮。
昨日，通过港股通的成交额占港股总成交额的近一半，净买入量达到165亿港元，创自12月初以来的最高水平。
申万宏源分析师董易、王胜在讲演《港股通资金：从量变到质变 ——港股商榷新框架之一：港股资金拆解&ERP 模子更新》中暗示，比年来，港股通资金占大市成交比例不息抬升，2024年四季度于今，港股通资金占大市成交比例在多量来往日均为20%-25%，港股通资金对商场的影响照旧不能忽视。
况且，历史上，港股估值和走势受中好意思利差影响较大，但自2023年四季度以来，这沉寂分的影响力运行下跌，以致出现握续背离。
对此，申万宏源优化了恒生指数ERP模子，以体现投资者结构变化的趋势和幸免短期极值对模子的影响：
将2014年11月17日港股通开放以来的商场无风险利率由此前的仅辩论10年期好意思债收益率，久联配资优化为10年期好意思债和中债收益率的加权，其中10年期中债的收益率权重为曩昔10个来往日港股通资金占大市总成交比例的出动平均值。
笔据讲演，遗弃2025年2月7日，经资金本钱优化后的恒生指数隐含ERP为6.73%，相较绝顶乐不雅的水平仍有一定距离。
当今，国际投资者对中国的建立比例处于较低水平，港股商场面前的资金流入主要来自于ETF等被迫型基金。此外，商场的作念空比例照旧运行减少，且商场的换手率也有所回升，这意味着商场的来往动作在增多。
因此，申万宏源以为港股商场的流动性仍然有进一步改善的空间，淌若出现FOMO效应，那么股市的涨势也可能会愈加迅猛。
风险领导及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资忽视，也未辩论到个别用户迥殊的投资筹画、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何想法、不雅点或论断是否相宜其特定景况。据此投资，包袱自夸。