本站音信，日前国泰纳斯达克100ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模131.86亿元，季度净值涨幅为-8.44%。

从事迹发达来看，国泰纳斯达克100ETF基金夙昔一年净值涨幅为7.05%，在同类基金中名次137/281，同类基金夙昔一年净值涨幅中位数为7.47%。而基金夙昔一年的最大回撤为-22.57%，成立以来的最大回撤为-30.03%。

从基金规模来看，国泰纳斯达克100ETF基金2025年一季度公布的基金规模为131.86亿元，较上一期规模144.05亿元变化了-12.18亿元，环比变化了-8.46%。该基金最新一期钞票建树为：股票占净值比89.32%，无债券类钞票，久联配资现款占净值比5.79%。从基金执仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.87%，第一大重仓股为苹果（AAPL），执仓占比为8.51%。

国泰纳斯达克100ETF现任基金司理为艾小军。其中在职基金司理艾小军已从业11年又103天，2023年5月10日崇拜接办惩处国泰纳斯达克100ETF，任职时候累计酬金为38.54%。现在还惩处着30只基金居品（包括A类和C类），其中本季度发达最好的基金为国泰黄金ETF（518800），季度净值涨幅为18.66%。

对本季度基金运作，基金司理的不雅点如下：一季度，各人经济环境接续呈现出复杂多变的态势。特朗普政策的省略情味推高市集省略情味，好意思股承压回调。货币政策方面，好意思联储召开了3月FOMC会议，以全票赞同的投票恶已然定守护基准利率4.25%-4.50%不变。在缩表方面，除鹰派票委Waller暗意不复旧放缓缩表外，其余票委本旨缩表。从4月驱动，委员会将放缓减少其证券执有量的速率，股票配资公司将好意思国国债的每月赎回上限从250亿好意思元降至50亿好意思元。经济数据来看，一季度的好意思国经济数据举座指向经济具备韧性，但同期也存在一定隐忧，接续呈现“休戚各半”的趋势;通胀粘性有所流露。好意思国3月Markit各人服务业PMI为54.3，高于预期及前值，而好意思国3月Markit各人制造业PMI为49.8，步入萎缩区间，低于预期、低于前值。干事市集方面，好意思国2月非农新增干事东说念主数低于预期，恬逸率小幅飞腾，中期干事市集或仍有冷却趋势。通胀方面，CPI骄气出通胀回落趋势，但好意思国2月中枢PCE物价指数同比增长2.8%，高于预期及前值，粘性有所突显，这可能对好意思联储畴昔的降息节拍产生影响。举座来看，好意思联储12月降息后，市集对2025年利率政策的不合加重，重迭特朗普政府政策预期的省略情味，导致市集波动。另一方面，DeepSeek的横空出世引起了市集对大言语模子算力需求的担忧，动摇了好意思国科技股的估值基础。一季度，纳指100指数下降8.25%，标普500下降4.59%。聚焦到好意思股科技层面，龙头科技股均将生成式东说念主工智能动作现阶段计谋重点，并大多上调联系干预。在算力降本、模子迭代、端侧AI等一系列本事、应用革命的激动下，生成式AI行情有望接续演绎。咱们长期看好好意思股科技龙头通过深厚研发实力将预期实现为事迹的才调，以纳斯达克100指数为代表的好意思国科技板块长期具备投资价值，但短期波动较大，需要警惕回调风险。本基金本解说期内的净值增长率为-8.44%，同期事迹比拟基准收益率为-8.20%(注:同期事迹比拟基准以东说念主民币计价)。4.5惩处东说念主对宏不雅经济、证券市集及行业走势的简要预测预测后市，现时标普、纳指有所回调，波动加大。长期看，产业周期加快和宏不雅环境清楚是好意思股守护高估值的基础，但现时宏不雅波动风险正在放大。宏不雅来看，跟着干事市集冉冉放缓，去通胀进入平台期，加上特朗普关税政策短期内可能激勉市集对供应链老本飞腾和各人买卖摩擦的担忧，2025年好意思股的宏不雅波动风险或将执续放大。产业方面，聚焦到好意思股科技层面，龙头科技股均将生成式东说念主工智能动作现阶段计谋重点，并大多上调联系干预。咱们将执续矜恤龙头公司的事迹实现情况。事迹的实现是估值处于合理水平的必要条目，因此需执续追踪传统业务利润增速和提示，以及AI业务孝顺的增量是否相宜预期。AI本事方面，一方面咱们将执续矜恤顶端模子才调是否大略再次升级，从而催生下贱应用出生;另一方面，咱们也接续矜恤B/C端对应用居品的付费意愿。总体看，2025年好意思股的波动可能进一步放大，短期照旧需要警惕宏不雅政策风险。但产业端，咱们看好中长期好意思股科技龙头应用AI本事实现事迹执续增长的后劲，好意思国市集有望长期受益于东说念主工智能所带来的科技革命红利。好意思联储降息周期+AI产业发展的布景下，标普500ETF、纳指ETF等照旧值多礼贴。

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