高盛：特朗普“超等周”边界，好意思股将进入轮动行情
好意思国总统大选恶果上周揭晓，正本无数预期这是一场势均力敌的较量，但却以前总统特朗普和共和党大捷而告终。同期数据自大，股市的进展也超出预期，罗素指数飞腾8.6%，纳斯达克飞腾5.4%，标普飞腾4.6%。
在这场令东说念主惶恐的买入怒潮之后，高盛的往还员Mike Washington示意，跟着选举、好意思联储和英格兰央行各自降息25个基点，收益率（10年期好意思债收益率一周内下落7个基点至4.30%）波动回调以及永久的盈利发挥周期，投资者困乏依然自大。
不外，尽管如斯，Washington仍然保抓乐不雅，估量轮动压力将不竭成为阛阓的显贵特征，因为投资者将资金干预市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的契机。
高盛决议资金流的巨匠Scott Rubner示意，资金流入依然积极，全体阛阓气象也保抓乐不雅，因为企业回购依然苍劲，对冲基金在从头加杠杆，对冲头寸在减少（VIX指数为14.94），季节性要素呈现积极态势。从资金流动的角度来看，永久投资者上周净买入120亿好意思元，对冲基金的资金流动则保抓均衡。
而按买入偏好排序，最大买入倾向的板块按序是：公用职业、金融和房地产投资信赖、宏不雅居品及科技。高盛往还员独一略显偏向卖出的板块是医疗保健。数据自大，上周进展最好的板块包括：比特币、散户热点股、夙昔12个月内进展出色的股票、软件股和区域性银行股，涨幅均当先10%。进展最差的板块包括：减肥药跌2%、可再天真力跌1%。
在养殖品方面，由于以追赶看涨期权为主的往还推高了VIX，上周五标普看涨偏畸度达到夙昔一年中最拖拉的水平，波动性往还进展为“现货飞腾，波动飞腾”。
在阛阓飞腾的同期，一些高盛客户不竭齐备大选往还中金融板块的收益，金融股此前资格了前所未有的买入，以及SPY的看涨期权和价差期权往还激增。何况，受关切的特斯拉往还量激增，往还合约当先480万份（自2021年以来的最高水平）。
而若真切不雅察高盛的主经纪业务，可见阛阓狂热，期货配资该行主经纪账簿上的往还行径大幅增多，这是自2022年9月以来的最高增幅，而上周好意思股的本色买入量是夙昔五年中的第二高，仅次于2023年3月。
对冲基金方面，在选举前一周剧烈降杠杆后，对冲基金从头加杠杆，并在选举恶果开畅后减少了宏不雅对冲头寸。尽管往还好意思股基本面的多空基金（L/S funds）的总杠杆率联系于夙昔一年依然较低，但其“净杠杆”以自2022年11月以来最快的速率上升，达到一年新高。
数据自大，基本面多空基金的进展算计在11月1日至11月7日历间上升2.37%，总杠杆率升至187.0%，净杠杆率上升至59.1%。具体看来，宏不雅居品（指数和ETF消失）占净买入量的70%，由多头买入和在较小经过上由空头回补启动。对冲基金在好意思国选举后减少了宏不雅对冲，好意思国上市ETF的空头头寸净回补3.2%，这是自8月中旬以来最大周跌幅，其中小盘股和大盘股ETF的回补量最大。此外，单只股票集结第六周净买入，由多头买入当先空头销售。
往还流动标明，资金向浪掷类、金融和TMT板块升沉，而选藏类/高股息收益股票如日用品、房地产、公用职业和医疗保健则被净卖出。
金融板块是上周进展最好的好意思国板块之一，对冲基金集结三天净买入（五天中的四天），多头买入当先空头销售。上周对好意思国金融板块的面目多头买入量是自2021年2月以来的最大值，其中浪掷金融、成本阛阓和金融劳动是净买入最多的子行业。不外，从年头于今，好意思国金融板块仍为净卖出板块，净建立仍远低于五年平均水平。
这股狂热不单是体现时高盛主经纪业务，还膨胀至期货阛阓。高盛的Robert Quinn在银行的《每周详尽》中写说念，非作念市商S&P期货的创记录抓仓进一步增多。
总体而言，高盛合计“本周的价钱进展很好地推进了全体现存净多头头寸，并因新增头寸而进一步增多”。相应地，阛阓中险些通盘可能抓有多头头寸的东说念主，现时齐依然行径了。
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